Mengapa mega merger berarti keuntungan modal bagi tujuan keuangan Tiongkok

Catatan editor: Matteo Giovannini, komentator khusus tentang isu terkini untuk CGTN, adalah seorang profesional keuangan di Industrial and Commercial Bank of China dan seorang peneliti nonresiden di Center for China and Globalization. Artikel ini mencerminkan pandangan penulis dan tidak harus mencerminkan pandangan CGTN.

Aspirasi Tiongkok untuk menjadi pusat keuangan global merupakan bagian penting dari strategi yang lebih luas untuk meningkatkan pengaruhnya di panggung dunia, mendiversifikasi pertumbuhan ekonominya, dan mengurangi ketergantungan pada sistem keuangan asing. Sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, setelah langkah signifikan dalam kemajuan ekonomi dan teknologi, membangun sektor keuangan kelas dunia tetap menjadi salah satu tujuan terpenting Tiongkok.

Pada tanggal 5 September, dua perusahaan pialang saham milik negara terbesar di Tiongkok, Guotai Junan Securities dan Haitong Securities, mengumumkan bahwa mereka akan bergabung. Penggabungan ini akan menciptakan raksasa baru di sektor keuangan dengan aset sebesar $230 miliar, melampaui CITIC Securities sebagai perusahaan pialang saham terbesar di negara tersebut.

Langkah ini merupakan bagian dari strategi yang lebih luas untuk mengonsolidasikan sektor keuangan China senilai $1,7 triliun dan membangun bank investasi yang lebih kuat dan berdaya saing global yang dapat menyaingi raksasa Wall Street. Dengan dukungan pengawas sekuritas negara untuk konsolidasi, tujuan jangka panjang China menjadi jelas: memiliki dua atau tiga bank investasi yang dapat bersaing secara internasional pada tahun 2035.

Pembentukan raksasa baru ini mencerminkan meningkatnya tekad Tiongkok untuk memainkan peran yang lebih berpengaruh dalam sistem keuangan global. Secara historis, lembaga keuangan Tiongkok telah difokuskan untuk melayani pasar domestik, dengan sedikit usaha dalam dunia keuangan internasional yang sangat kompetitif. Penggabungan ini menandakan perubahan strategi yang jelas: Tiongkok tidak lagi puas dengan menjadi pemain keuangan regional. Sebaliknya, Tiongkok berupaya untuk menantang tatanan keuangan yang didominasi Barat.

Waktunya bukan kebetulan. Selama dekade terakhir, firma-firma terbesar Wall Street telah memperdalam kehadiran mereka di Tiongkok, memanfaatkan pembukaan pasar keuangan negara itu secara bertahap. Raksasa keuangan global telah memperluas pijakan mereka, menyediakan berbagai layanan canggih, mulai dari penjaminan emisi hingga pengelolaan kekayaan, yang sulit ditandingi oleh firma-firma lokal. Sebagai tanggapan, Tiongkok kini berupaya untuk membina lembaga keuangan lokal yang tidak hanya dapat bersaing di dalam negeri tetapi juga merambah pasar global dengan keahlian dan skala yang dibutuhkan untuk menantang firma-firma Barat.

Ada beberapa manfaat yang jelas dari langkah berani ini. Pertama, skala penting dalam keuangan global. Dengan menggabungkan dua perusahaan pialang terbesar di Tiongkok, entitas baru tersebut dapat memanfaatkan modal dan sumber dayanya yang signifikan untuk meningkatkan daya saingnya. Skala memungkinkan efisiensi yang lebih besar, biaya operasional yang lebih rendah, dan kemampuan untuk melakukan transaksi yang lebih besar dan lebih kompleks seperti merger dan akuisisi, IPO lintas batas, dan penawaran utang global. Dengan merger ini, raksasa perusahaan pialang baru Tiongkok tersebut akan lebih siap untuk bersaing dengan pemain mapan di pasar modal internasional.

Kedua, penggabungan ini memperkuat ketahanan finansial Tiongkok. Lembaga keuangan yang lebih besar dan lebih terkonsolidasi dapat lebih baik menahan guncangan ekonomi dan fluktuasi pasar, baik di dalam negeri maupun global. Dengan mengurangi fragmentasi di sektor keuangan, Tiongkok juga menciptakan platform yang lebih kuat untuk menarik investasi asing dan memfasilitasi investasi keluar, yang merupakan kunci bagi strategi integrasi keuangan globalnya.

Ketiga, langkah ini merupakan bagian dari tren yang lebih luas di mana Tiongkok tengah gencar memodernisasi infrastruktur keuangannya. Entitas yang baru saja bergabung tersebut kemungkinan akan berinvestasi dalam teknologi digital, kecerdasan buatan, dan blockchain agar tetap kompetitif. Ini merupakan area di mana lembaga keuangan Tiongkok telah membuat langkah maju yang signifikan, seperti yang terlihat dari munculnya raksasa teknologi finansial seperti Ant Group dan Tencent. Jika sektor pialang Tiongkok dapat mengintegrasikan teknologi canggih ke dalam layanannya, sektor ini akan memperoleh keunggulan kompetitif dalam industri keuangan global.

Namun, meskipun pembentukan raksasa pialang baru ini merupakan langkah maju yang signifikan, perjalanan Tiongkok untuk menjadi pusat keuangan global akan berlangsung lama. Perusahaan-perusahaan Wall Street telah menghabiskan waktu puluhan tahun untuk membangun hubungan dengan klien global, menavigasi lingkungan regulasi yang kompleks, dan mengembangkan keahlian dalam transaksi lintas batas. Sebaliknya, lembaga keuangan Tiongkok relatif baru di arena global dan karena itu tidak memiliki jaringan dan pengalaman mendalam yang dibutuhkan untuk melaksanakan transaksi berskala besar dan canggih.

Agar lembaga keuangan China benar-benar dapat bersaing secara setara dengan lembaga seperti Goldman Sachs atau JPMorgan Chase, mereka tidak hanya perlu tumbuh dalam hal ukuran tetapi juga dalam hal kecanggihan, bakat, dan kredibilitas. Mereka akan dapat mencapai keberhasilan hanya setelah mereka berhasil melewati rintangan ini.

Waktulah yang akan membuktikan apakah upaya membangun bank investasi kelas satu dapat mengalahkan Wall Street, tetapi satu hal yang pasti: ambisi keuangan China lebih besar dari sebelumnya, dan dunia akan mengawasinya dengan saksama.

(Jika Anda ingin berkontribusi dan memiliki keahlian khusus, silakan hubungi kami di [email protected]. Ikuti @pendapat_thouse di X, sebelumnya Twitter, untuk mengetahui komentar terkini di Bagian Opini CGTN.)